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L’apprezzamento per Draghi, mentre l’euro scende

mario draghi

Le obbligazioni europee hanno dato a Mario Draghi una “ondata” di approvazione la scorsa settimana. L’euro suggerisce che non è proprio il proiettile d’argento per le sfide della regione.

Mentre i mercati del debito italiani stavano battendo i record sulla scia della nomina di Draghi a Premier designato, l’euro ha subito una seconda settimana di ribassi ed è sceso sotto $ 1,20.

Si tratta di un segno che i problemi del blocco valutario potrebbero essere più radicati del destino della sua terza economia più grande.

“Gli unici elementi di supporto per l’euro al momento sono la banca centrale europea piuttosto aggressiva“, ha affermato James Athey, gestore di fondi di Aberdeen Standard Investments. “L’euro scenderà probabilmente a 1,17 dollari.”

Un ritorno alla calma nella politica italiana dopo un periodo di turbolenze tende solitamente a rilanciare l’euro. Non così questa volta, nonostante le credenziali di Draghi come capo della BCE per quasi un decennio e come l’uomo in gran parte accreditato per aver salvato il blocco valutario.

È stato certamente un vantaggio per le obbligazioni italiane e alcuni dei suoi concorrenti periferici, nonché per i suoi mercati azionari.

Eppure gli investitori in valuta si stanno rendendo conto che la pandemia sta esercitando una forza maggiore sull’euro. L’Europa è stata lasciata indietro nella corsa al vaccino dagli Stati Uniti e dal Regno Unito, i cui programmi di immunizzazione sono alle stelle.

Le curve dei rendimenti globali si stanno accentuando, ma l’Europa non così tanto. Invece di posizionarsi per l’apprezzamento dell’euro, gli investitori stanno ridimensionando i long.